QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole sont parvenus à rester en hausse, mercredi, malgré un bond inattendu des stocks américains et un discours ferme de la banque centrale américaine (Fed), toujours préoccupée par l’inflation.

L’or noir avait pris de l’élan, en début de journée, grâce notamment à l’estimation de la fédération américaine des professionnels du secteur, l’API, qui anticipait, mardi, une réduction des stocks commerciaux de pétrole aux Etats-Unis, à hauteur de 2,4 millions de barils.

La dynamique s’était encore affirmée après la publication de l’indice de prix à consommation CPI, qui a montré une stabilité entre avril et mai, alors que les économistes voyaient l’inflation à 0,1%.

Ce chiffre meilleur que prévu est notamment dû au reflux des prix de l’énergie, qui se sont contractés de 2% sur un mois.

Et le recul se poursuit actuellement. Le prix moyen de l’essence aux Etats-Unis a ainsi fondu de 6,5% depuis mi-avril.

Mais le climat s’est détérioré pour l’or noir après la publication du rapport sur les stocks américains qui, contrairement à ce qu’annonçait l’API, a mis en évidence une hausse de 3,7 millions de réserves de brut durant la semaine achevée le 7 juin.

Les opérateurs n’ont guère plus goûté le discours ferme de la Fed, pour laquelle les progrès vers l’objectif de long terme de l’institution, soit 2% d’inflation par an, n’ont été que modérés, ces derniers mois.

Lors de sa conférence de presse, le président de la Fed, Jerome Powell, a tenu un discours de prudence, estimant, entre autres, que l’évolution des salaires se situait toujours au-dessus d’une trajectoire soutenable.

Pour autant, malgré une nette décélération, les cours du brut ont réussi à se maintenir dans le vert et signer une cinquième séance de gains en six journées de cotation.

Si le chiffre principal du rapport de l’Agence américaine d’informations sur l’énergie, c’est-à-dire la hausse des stocks, est décevant, une fois qu’on décortique les données, tout n’est pas mauvais.

A noter, le raffermissement de la consommation d’essence (+1% sur une semaine) et de produits distillés (+8%), catégorie qui comprend le gazole.

Le rapport comportait beaucoup d’éléments difficiles à appréhender, d’une forte hausse des importations à des ajustements statistiques massifs. Les gens s’interrogent sur les conclusions à en tirer.

 

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont enregistré leur quatrième séance positive en cinq journées de cotation, mais l’élan de l’or noir s’essouffle, le marché attendant des signes tangibles d’un raffermissement de la demande.

L’or noir avait démarré du mauvais pied, digérant le bond de la veille. Mais les cours ont fini par s’extraire de leur torpeur, à la faveur de plusieurs publications.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a maintenu inchangées ses estimations de consommation mondiale de brut pour l’année en cours et pour 2025, dans la dernière édition de son rapport mensuel.

Le cartel s’attend à ce que le secteur des services conserve son dynamisme au second semestre, en particulier dans les voyages et le tourisme, ce qui devrait avoir un impact positif sur la demande de pétrole, selon le rapport.

De son côté, l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) a relevé sa projection de demande pour 2024, à 102,98 millions de barils par jour (mb/j), contre 102,84 en mai.

Elle anticipe notamment une accélération de la consommation de brut en Chine et en Inde.

Parallèlement, l’EIA a abaissé sa prévision de production, de 102,76  mb/j à 102,57, du fait de l’engagement des membres de l’OPEP et leurs alliés de l’accord OPEP+ de prolonger l’ensemble de leurs coupes de production au moins jusqu’en octobre.

Ces chiffres soutiennent les cours pour l’instant, mais la situation reste fragile.

Maintenant, il nous faut des signes de la demande. Le rapport hebdomadaire de l’EIA sur les stocks américains de pétrole et produits raffinés, attendu mercredi, va être très important pour le marché. Si les livraisons d’essence tombent encore sous 9 millions de barils par jour, cela va assombrir le tableau et il sera difficile de préserver les gains récents.

Toujours aux Etats-Unis, le prix de gros du gaz naturel a atteint, mardi, son plus haut niveau depuis cinq mois. Ce sursaut est lié à une vague de chaleur, partie du sud-ouest du pays et qui va traverser progressivement le territoire américain jusqu’au nord-est.

Le marché s’attend, de ce fait, à une hausse de la demande d’air conditionné, donc d’électricité, dont une partie importante est produite grâce au gaz naturel.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont fini en nette hausse lundi, sous l’effet d’achats spéculatifs d’investisseurs qui se repositionnent sur un marché déséquilibré par la communication de l’OPEP+.

Dans son rapport hebdomadaire, le régulateur des marchés américains à terme, la CFTC, a montré que les opérateurs financiers, pour qui le pétrole n’est qu’un actif comme un autre, ont encore accru leurs paris à la baisse durant la semaine achevée le 4 juin.

Les contrats « short« , c’est-à-dire tablant sur un affaissement du prix du WTI atteignaient ainsi près du quadruple des contrats « longs« , achetés par les traders qui croient, eux, à une montée des cours, selon la CFTC.

Cela montre que le marché est devenu extrême. Et quand on se retrouve dans une telle situation, il y a souvent un reflux.

Dès lors, certains des opérateurs spéculatifs positionnés à la baisse jusqu’ici se remettent à acheter de l’or noir, estimant que les cours atteignent des limites à la baisse et que leur marge de repli est désormais limitée.

Il s’agit de la poursuite d’un ajustement entamé en fin de semaine dernière, après le trou d’air provoqué par la communication de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et de ses alliés de l’accord OPEP+.

Le cartel a annoncé qu’il entendait revenir progressivement, à partir d’octobre, sur 2,2 millions de barils par jour de coupes décidées unilatéralement par plusieurs membres, ce qui a fait craindre pour l’équilibre entre offre et demande.

Plusieurs ministres de membres importants de l’alliance ont ensuite relativisé cet engagement, affirmant que le groupe se déterminerait le moment venu en fonction des conditions de marché.

Après la nouvelle impulsion de lundi, les cours du brut ont retrouvé le niveau qu’ils affichaient avant la réunion de l’OPEP+.

Les opérateurs attendent, cette semaine, une série de prévisions mensuelles, celles de l’OPEP et de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) dès mardi, suivies par l’Agence internationale de l’énergie (AIE), mercredi.

 

 

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont terminé proche de l’équilibre vendredi, tiraillés entre le discours pragmatique de l’Opep+, qui a rassuré le marché, et un indicateur américain qui repousse la perspective d’une baisse des taux d’intérêt.

Il semble qu’il y ait des courants opposés sur le marché de l’or noir.

En début de séance, les cours étaient soutenus par les déclarations de l’OPEP+, assurant que leurs projets de réduire progressivement les coupes de production pouvaient être modifiés en fonction de conditions de marché.

Le groupe avait initialement indiqué, dimanche, qu’il reviendrait graduellement sur des réductions volontaires de 2,2 millions de barils par jour à partir d’octobre.

Plusieurs ministres de membres majeurs de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et de ses alliés de l’accord OPEP+ se sont succédé, ces derniers jours, pour nuancer les annonces du cartel et évoquer un possible statu quo si les cours le justifiaient.

Ce message pragmatique avait plu aux opérateurs et permis au WTI de reprendre plus de 3% en deux séances.

Mais après un nouveau démarrage positif, vendredi, le marché a été glacé par le rapport mensuel du ministère américain du Travail, selon lequel quelque 272.000 emplois ont été créés en mai aux Etats-Unis.

Le chiffre est bien supérieur aux 180.000 attendus, et aux 165.000 d’avril.

Ce rapport laisse penser que les baisses de taux de la Fed (la banque centrale américaine) sont encore un rêve lointain.

Des taux élevés pour plus longtemps auraient un impact sur la demande du pétrole et sur les prix.

Les cours pourraient revenir dans les marges resserrées qui contraignaient le marché avant la communication de l’OPEP+.

Les prix pourraient continuer à se redresser si les prévisions actualisées de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) , l’OPEP et de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA), attendues la semaine prochaine, insistent sur le fait que l’offre devrait être inférieure à la demande du brut au second semestre.

En résumé, le marché « a surréagi » à la communication de l’OPEP+.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole se sont sensiblement raffermis, jeudi, les opérateurs revoyant leur analyse de la position de l’Opep+, susceptible, selon eux, de renoncer à augmenter sa production si les conditions de marché le justifient.

Les cours de l’or noir ont également été encouragés par la décision de la Banque centrale européenne(BCE) d’abaisser son principal taux directeur de 4% à 3,75%, son premier coup de rabot depuis cinq ans.

Mercredi, le président russe Vladimir Poutine a menacé de livrer des armes à des pays tiers susceptibles de frapper des intérêts occidentaux.

Les raffineries américaines tournent quasiment à capacité maximale (95,4%), au plus haut depuis un an.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les prix du pétrole ont grimpé mercredi réagissant aux données macro-économiques aux Etats-Unis qui, en montrant un ralentissement, renouvellent les espoirs de baisses des taux de la FED qui pourraient encourager la demande d’énergie et d’or noir.

Aux USA, les créations d’emplois dans le secteur privé ont ralenti en mai en raison d’une forte dégradation du secteur manufacturier.

L’état des stocks pétroliers commerciaux américains, qui ont montré une légère augmentation à la fois des réserves de brut et d’essence, ont peu influencé les cours de l’or noir.

Lors de la semaine achevée le 31 mai, ces réserves commerciales ont progressé de 1,2 million de barils à 455,9 millions de barils. Les stocks d’essence ont gonflé de 2,1 millions de barils. Des stocks qui gonflent sont d’ordinaire baissiers pour les cours.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole sont tombés à leur plus bas niveau depuis quatre mois mardi, toujours crispés par la perspective d’une hausse progressive de la production de l’OPEP+ dès l’automne, avant de se reprendre légèrement en fin de séance.

Le marché restait sonné par la communication de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et de ses alliés de l’accord de l’Opep+, dimanche.

Si le cartel s’est engagé à reconduire certains objectifs de production réduits ainsi qu’une partie des coupes volontaires, il a annoncé qu’il allait progressivement revenir sur la dernière vague à partir d’octobre.
Les huit pays à l’origine de cette dernière salve vont augmenter graduellement leurs volumes jusqu’à les relever, au total, de 2,2 millions de barils par jour d’ici l’automne 2025.

Les initiatives du cartel interviennent dans un contexte de ralentissement de l’économie américaine, illustré par une série de mauvais indicateurs ces derniers jours, qui augurent mal de la demande d’or noir.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les prix du brut ont plongé lundi, le marché pétrolier n’ayant pas apprécié la décision de l’OPEP+ dimanche de commencer à réduire progressivement une partie de ses coupes de production dès octobre.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses alliés de l’alliance OPEP + ont en effet annoncé dimanche une prolongation des réductions de production en cours jusqu’à fin septembre, avant de remettre progressivement des barils sur le marché au cours des 12 mois suivants.

Enfin, huit membres (l’Arabie Saoudite, les Émirats arabes unis, l’Algérie, l’Irak, le Koweït, le Kazakhstan, Oman et la Russie) ont procédé à des réductions volontaires supplémentaires à hauteur d’environ 2,2 MB/J  en novembre 2023. A l’issue de la réunion de dimanche, ces réductions supplémentaires ont été étendues jusqu’à fin septembre 2024 avant que ces barils soient réintroduits progressivement au cours des 12 mois suivants.

En résumé, les trois coupes de l’OPEP + totalisent un peu moins de 6 MB/J et sont toutes reconduites jusqu’en septembre 2024. Ce montage complexe, aboutit finalement à un statu quo avec une reconduction du niveau de production actuel à court terme.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les prix du pétrole se sont repliés vendredi, les investisseurs se positionnant avant le week-end et la tenue d’une réunion de l’Opep+ au cours de laquelle, la reconduction des coupes de production est attendue.

Des données médiocres en provenance de Chine ont aussi pesé sur le marché.

L’activité manufacturière en Chine, reflet de la santé des usines et du monde industriel, s’est en effet contractée en mai, selon des chiffres officiels publiés vendredi qui traduisent une reprise fragile et inégale de la deuxième économie mondiale.

La reprise économique tant espérée dans le pays à la sortie de la pandémie de Covid fin 2022 a été brève et moins robuste qu’escompté.

Aux États-Unis, l’inflation est restée au même niveau comme attendu à 2,7%, selon l’indice PCE, loin de la cible de 2% que cherche à atteindre la banque centrale.

Des taux d’intérêt élevés plus longtemps risquent de ralentir l’activité et la demande d’énergie, ce qui est baissier pour le marché pétrolier.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole se sont sensiblement repliés jeudi, le marché faisant fi d’un possible prolongement de coupes de production du groupe OPEP+ en 2025, car l’offre reste abondante.

Oscillant autour de l’équilibre en début de séance, l’or noir a effectué une glissade après la publication du rapport hebdomadaire de l’Agence américaine d’Information sur l’Energie (EIA).

Le chiffre principal de l’EIA aura été la diminution de 4,1 millions de barils des stocks de pétrole brut sur la semaine, alors que les analystes attendaient, en moyenne, une baisse plus limitée de 1,15 million de barils.

Mais les opérateurs ont ensuite regardé plus en détail le document et se sont aperçus que les stocks d’essence avaient, eux, gonflé de deux millions de barils, alors que le marché tablait sur une réduction de 1,5 million.

Ce décalage est attribuable à la montée en régime des raffineries américaines, dont les capacités ont été utilisées à 94,3%, contre seulement 91,7%, une première depuis plus de neuf mois.

L’augmentation des stocks d’essence, désormais supérieurs de 5,9% à leur niveau de l’an dernier à la même époque, mais aussi de produits distillés, parmi lesquels figure le gazole, accréditent l’idée d’une offre pléthorique.

Elle complique la tâche de l’Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole (OPEP) et de ses alliés de l’accord OPEP+, qui tiennent une réunion dimanche pour définir leurs niveaux de production des mois à venir.

Cela offre du soutien au marché, mais ce n’est pas suffisant pour ramener le WTI au-dessus de 80 dollars et le Brent au-delà de 90 dollars.

Le marché a, par ailleurs, relevé la révision à la baisse de l’estimation de croissance américaine pour le premier trimestre, désormais évaluée à 1,3% en rythme annualisé, contre 1,6% initialement.

Le chiffre confirme un ralentissement de l’activité économique et de la consommation aux Etats-Unis, ce qui augure mal de la demande.