QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont terminé en hausse, mercredi, poursuivant leur mouvement de balancier observé depuis deux semaines, stimulés par une contraction plus forte que prévu des stocks américains de brut.

A une exception, le WTI a systématiquement évolué dans le sens opposé de la séance précédente ces deux dernières semaines, signe d’une forte indécision sur le marché de l’or noir.

On est dans une position d’attente en ce moment, même si les cours continuent à osciller.

Lors d’une nouvelle séance volatile, les cours ont commencé par fléchir, après la publication d’un rapport de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), qui a révisé en baisse son estimation de croissance de la demande en 2024.

L’AIE ne la voit plus croître que de 1,1 million de barils par jour, soit 140.000 barils de moins que dans l’édition du mois dernier. Cette modification est justifiée, selon l’agence, par des livraisons plus faibles que prévu, en particulier en Europe.

Mais la tendance s’est ensuite inversée après la communication de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA), selon laquelle les stocks de brut ont diminué de 2,5 millions de barils lors de la semaine achevée le 10 mai.

C’est sensiblement plus que la réduction de 600.000 barils qu’attendaient les analystes.

Cette surprise est en bonne partie explicable par le redémarrage des raffineries américaines, dont les capacités ont été utilisées à 90,4%, contre 88,5% la semaine précédente. C’est le rythme le plus élevé depuis quatre mois.

Dans le même temps, les livraisons d’essence, mais surtout de kérosène et de gazole aux Etats-Unis sont montées en régime.

Mais 2,5 millions de barils, ce n’est pas beaucoup, sachant qu’on est en mai, juste avant Memorial Day, jour férié qui marque traditionnellement le début de la saison des déplacements (routiers et aériens) aux Etats-Unis.

La remontée de l’or noir en fin de séance a aussi été rendue possible par les feux de forêt dans la province canadienne d’Alberta (ouest), qui assure plus de 80% de la production d’or noir du pays.

Un ordre d’évacuation a été lancé à Fort McMurray, qui abrite le plus gros complexe de sables bitumineux du Canada. Il y a huit ans, un incendie avait déjà réduit la production de brut d’un million de barils par jour.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole se sont repliés, mardi, les opérateurs s’interrogeant sur l’unité de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et de ses alliés de l’accord OPEP+, à deux semaines d’une réunion cruciale.

Les derniers chiffres mensuels publiés mardi par l’OPEP montrent que les huit pays qui se sont engagés, depuis novembre, à réduire leur production de 2,2 millions de barils par jour, ont pompé en avril près de 600.000 barils de plus que prévu.

Ce rapport est un camouflet pour l’OPEP, car ils mettent en avant le fait qu’ils ont réduit leurs volumes, mais ils sont toujours en surproduction. C’est une surprise, et pas une bonne, pour l’OPEP.

Sur le papier, le groupe élargi de l’OPEP+ a extrait quotidiennement 246.000 barils de moins qu’en mars, mais ne tient toujours pas ses engagements totaux.

Au total, le cartel a réduit, en trois fois, son objectif de production de 5,8 millions de barils par jour depuis octobre 2022.

Mardi, le Kazakhstan a compliqué encore l’équation en estimant qu’il devrait être autorisé à mettre davantage de brut sur le marché en 2025.

D’autres pays membres ont des velléités similaires, notamment les Emirats Arabes Unis, la Russie et l’Irak.

Les gens croient les Saoudiens, le Koweit ou l’algérie, mais s’interrogent sur tous les autres, alors que se profile la réunion du 1er juin, lors de laquelle l’éventuel prolongement des coupes de production au-delà du deuxième trimestre sera discuté.

Outre la saga de l’OPEP+, le marché a fraîchement accueilli la publication, aux Etats-Unis de l’indice de prix à la production PPI, ressorti à 0,5% sur un mois en avril, alors que les économistes s’attendaient à une hausse de 0,3% seulement.

C’est un nouveau signe de la ténacité de l’inflation, de nature à encourager la banque centrale américaine (FED) à rester ferme, ce qui met sous pression la consommation et la demande de pétrole.

En l’état, la demande fait déjà question depuis plusieurs mois. L’écart entre le prix de l’essence et celui du brut est tombé mardi à son plus bas niveau depuis deux mois et demi.

Des marges resserrées peuvent témoigner de moindres besoins du marché américain en essence, ce même alors qu’approche, dans deux semaines, le jour férié de Memorial Day, qui marque traditionnellement le début de la saison des déplacements (routiers et aériens) aux Etats-Unis.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont relevé la tête, lundi, après une série de frappes ukrainiennes sur des sites russes de stockage et de raffinage, ainsi que des signes de raffermissement de la demande aux Etats-Unis.

Le risque géopolitique fait son retour sur le marché du pétrole, avec une attention particulière à la Russie et l’Ukraine.

L’Ukraine a frappé, ces derniers jours, une raffinerie russe dans la république du Bachkorstan, une autre à Volgograd et un terminal pétrolier à Belgorod.

Ces attaques, qui s’ajoutent à de nombreuses autres ces derniers mois, réduisent les capacités de raffinage de la Russie.

Elle prévoit que ses exportations de gazole depuis les principaux ports de l’Ouest vont descendre, en mai, à leur plus bas niveau depuis au moins trois ans, accusant une chute des volumes de plus de 30% par rapport à avril.

Alors que l’Europe était, de loin, la première destination des exportations de gazole russe avant l’invasion de l’Ukraine, elle a été remplacée par d’autres acheteurs, en premier lieu la Turquie, souvent considérée comme une étape vers d’autres pays.

En revanche, de nouveaux affrontements entre soldats israéliens et combattants du mouvement islamiste palestinien Hamas, ainsi que le déplacement massif de populations à Gaza, n’ont pas joué sur le prix du brut.

Les risques d’extension du conflit entre Israël et Hamas semblent diminuer.

Le coup de rein de lundi tient aussi au sentiment que les cours ont trop baissé ces dix derniers jours et que le temps est venu d’un rattrapage.

Certains chiffres faisaient état d’une accélération de la demande d’essence, qui avait beaucoup inquiété ces dernières semaines, sur la foi de données de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA).

La demande d’essence aux Etats-Unis pour la semaine achevée samedi a progressé de 1,1% par rapport à la période précédente et se situe désormais au-dessus de sa moyenne sur les quatre dernières semaines, indicateur de référence du marché.

Cette demande avait atteint vendredi le plus haut niveau sur une journée en 2024, à l’exception du 29 mars.

Le marché s’attend à voir les raffineurs (américains) passer la vitesse supérieure cette semaine, à l’approche de la saison des déplacements, dont le coup d’envoi est traditionnellement le jour férié de Memorial Day, qui tombe le lundi 27 mai cette année.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les prix du pétrole restaient dans le vert vendredi, poussés par la baisse des stocks aux Etats-Unis et les données économiques qui plaident en faveur d’une baisse des taux de la Fed, mais aussi par la prime de risque géopolitique toujours présente.

Les deux références mondiales du brut se sont renforcées sur la semaine avec la baisse des réserves commerciales de pétrole aux Etats-Unis et les espoirs de baisses des taux à venir.

La réduction substantielle des stocks commerciaux de brut, en particulier par rapport à l’augmentation saisonnière habituelle, est apparue comme un facteur clé du prix.

D’ordinaire, les stocks ont tendance à augmenter avant la saison de la conduite aux Etats-Unis, surnom donné à la période estivale marquée par de nombreux déplacements en voiture et qui débute fin mai.

Or, durant la semaine achevée le 3 mai, les réserves commerciales américaines de pétrole ont diminué de 1,4 million de barils après avoir grimpé de 7,3 millions de barils la semaine précédente, selon le communiqué de l’EIA publié mercredi.

La hausse des prix du brut est aussi due à un regain d’optimisme concernant les baisses de taux aux Etats-Unis en raison d’une hausse plus forte qu’attendu du nombre de nouvelles demandes d’allocation chômage. De quoi laisser attendre des baisses de taux potentielles de la part de la Réserve fédérale (Fed) cette année.

Des taux d’intérêt plus bas sont favorables aux achats de pétrole alors qu’un environnement de taux élevés a tendance à freiner la croissance économique, et donc la demande de brut.

Des baisses de taux ont aussi tendance à peser sur le billet vert. Et les cours de l’or noir étant libellés en dollars, une dépréciation de la devise américaine pousse également la demande de pétrole sur les marchés en augmentant le pouvoir d’achat des investisseurs utilisant des devises étrangères.

 

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont terminé en légère hausse jeudi, mais le semblant d’élan amorcé mercredi après le rapport sur les stocks américains a déjà quasiment disparu, faute d’enthousiasme.

Les marchés sont calmes. Après un déluge (de nouvelles et données économiques) de deux ou trois semaines, les choses se sont apaisées.

Mercredi, l’or noir avait repris un peu de couleurs après être descendu à un plus bas de huit semaines, grâce notamment au rapport hebdomadaire de l’Agence américaine d’information sur l’énergie.

Celui-ci a fait état d’une baisse de 1,4 million de barils des stocks commerciaux américains la semaine dernière, alors que les analystes n’attendaient qu’une contraction de 1,1 million de barils.

Les opérateurs ont aussi relevé l’accélération des raffineries américaines, dont le taux d’utilisation est passé à 88,5% de leurs capacités, contre 87,5% la semaine précédente.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont fini en hausse, lundi, à l’issue d’une séance très volatile, rythmée par les annonces relatives à la situation à Gaza et un possible cessez-le-feu.

L’or noir est enfin parvenu à signer un léger rebond, après avoir touché vendredi son plus bas niveau depuis mi-mars.

Les cours avaient pris de la hauteur en début de séance, soutenus par le lancement, par Israël, d’une opération d’évacuation de l’est de la ville de Rafah, dans le sud de la bande de Gaza, avant une possible offensive terrestre contre le mouvement islamiste palestinien Hamas.

Cette initiative intervenait au lendemain de la mort de quatre soldats israéliens, tués par des tirs de roquettes tirés par la branche armée du Hamas autour du principal point de passage de l’aide humanitaire depuis Israël vers Gaza.

Mais l’élan s’est brutalement évaporé à l’annonce de l’acceptation, par le Hamas, de la proposition de cessez-le-feu dans le cadre de la médiation impliquant l’Egypte, le Qatar et les États-Unis, alors même qu’un cycle de négociations indirectes s’était achevé dimanche, au Caire, sans avancée.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont baissé vendredi devant les craintes d’un affaiblissement de la demande américaine après des chiffres de l’emploi plus faibles que prévu.

Les deux références du brut évoluent à leurs plus bas niveaux depuis mi-mars, les espoirs d’un accord de cessez-le-feu entre Israël  et le Hamas et l’augmentation des stocks de pétrole brut aux États-Unis ayant pesé sur les cours.

La chute des prix a cependant alimenté les spéculations selon lesquelles le gouvernement américain pourrait reconstituer les réserves stratégiques de pétrole (SPR) des États-Unis en vue de racheter du pétrole à 79 dollars le baril ou moins.

Les membres de l’OPEP + se réunissent le 1er juin à Vienne, siège de l’alliance, pour décider de leurs niveaux de production.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole se sont stabilisés jeudi après leur sévère chute la veille, le marché s’attendant à que ces niveaux de prix plus bas incitent les Etats-Unis à remplir leurs réserves stratégiques de brut.

L’espoir que les Etats-Unis remplissent leurs réserves stratégiques (de brut) apporte un peu de soutien aux deux références mondiales du pétrole.

La forte baisse des prix de la veille a en effet fait glisser le WTI, sous la barre des 80 dollars le baril, un niveau de prix alimentant les spéculations que les Etats-Unis s’efforceraient d’en profiter pour constituer leurs réserves stratégiques (SPR) de pétrole.

Entre septembre 2021 et juillet 2023, les Etats-Unis ont ponctionné quelque 274 millions de barils sur leurs réserves stratégiques, soit environ 44% du total. Au terme de cette phase, les SPR sont tombées à leur plus bas niveau depuis 40 ans.

Ce fragile redressement des cours ne cache cependant pas une tendance plus large à la baisse.

L’état de la demande n’est pas très bon, notamment au niveau de l’essence. La demande d’essence a été faible quatre semaines de suite, comme l’a attesté le rapport hebdomadaire de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) sur les stocks et la production.

Le marché garde aussi un oeil, selon lui, sur l’évolution de la devise Japonaise. Jeudi le yen se redressait après une potentielle intervention de la Banque du Japon mais cette remontée est de la devise Japonaise incertaine.

Si le yen devait s’affaiblir encore alors que le différentiel des taux d’intérêt entre le Japon et les Etats-Unis favorise fortement le dollar, ce serait une cause d’inquiétude pour l’économie Japonaise.

Un yen encore plus faible risquerait de renchérir considérablement la facture d’importations pétrolières du Japon, libellée en dollars.

En parallèle, la prime de risque géopolitique sur le cours de baril continue de s’estomper, la guerre entre Isaraël et le Hamas n’ayant pas eu de conséquences sur le secteur pétrolier de la région, malgré l’implication désormais directe de l’Iran dans la crise.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont décroché, mercredi, sapés par une série d’indicateurs qui témoignent d’une demande faible, alors qu’approche la saison des grands déplacements aux Etats-Unis.

Les deux références du marché de l’or noir se sont repliées à leur plus bas niveau depuis un mois et demi.

Les cours ont évolué quasiment toute la séance dans le rouge, mais le mouvement s’est brutalement accéléré après la publication du rapport hebdomadaire de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA).

Il a mis en évidence une hausse de 7,3 millions de barils des stocks américains de brut durant la semaine achevée le 26 avril. Il s’agit de la 11e séquence positive en 14 semaines.

Les opérateurs ont relevé la décélération des raffineries, à 87,5% de leur capacité contre 88,5% précédemment, alors que la saison de grands déplacements aux Etats-Unis démarre dans un mois.

Autres points négatifs, le fléchissement des exportations (-24% sur une semaine) et les volumes d’essence livrés au marché américain, inférieurs à la moyenne des cinq dernières années hors 2020, marquée par la pandémie de coronavirus. Dans le cas du Brent et du gazole européen, la différence est tombée mercredi au plus bas depuis trois mois et demi.

Le moindre écart entre le cours du contrat de référence et l’échéance suivante est un signal que l’offre dépasse la demande en ce moment.

La production américaine, qui, si elle se situe légèrement en-deçà des pics hebdomadaires, à 13,1 millions de barils de jour contre 13,3 au plus haut, reste historiquement élevée.

A tout cela s’ajoute les espoirs d’un cessez-le-feu au Moyen-Orient.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole se sont repliés lundi, reflétant un certain apaisement des inquiétudes géopolitiques, alors que l’espoir d’une trève dans la bande de Gaza associée à la libération d’otages a resurgi lundi.

Une réunion se tenait lundi au Caire entre des représentants d’Egypte et du Qatar – pays médiateurs avec les Etats-Unis  – et le Hamas, qui doit donner sa réponse à cette proposition négociée entre Israël et l’Egypte.

La semaine dernière, le marché pétrolier avait grimpé car il n’y avait pas de progrès dans les discussions et les courtiers étaient inquiets qu’il se passe quelque chose de mauvais au cours du week-end.

Maintenant que la discussion est engagée, le marché rend ses gains.

Avec peu d’autres actualités, le possible refroidissement des tensions autour de la situation à Gaza entraîne une chute des prix du pétrole, en atténuant la prime de risque.

Les prix n’ont pas été particulièrement soutenus par l’annonce samedi par Kiev de frappes de drones ukrainiens ayant notamment touché deux raffineries de pétrole russes de la région méridionale de Krasnodar lors d’une attaque nocturne de grande envergure.

Les autorités russes avaient auparavant fait état d’un incendie dans une raffinerie de la ville de Slavyansk-sur-Kuban et les médias d’État ont déclaré que l’installation avait partiellement interrompu sa production.

La raffinerie de Slavyansk a une capacité d’environ 140.000 barils par jour et est l’une des installations les plus proches de la zone de guerre dans l’est de l’Ukraine.