QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont fini en baisse lundi, forcés à courber l’échine par une nouvelle remontée des taux obligataires, qui fait craindre un étranglement de l’économie, et ainsi de la demande d’or noir.

Le sursaut initial du brut (en première partie de séance) s’est vite calmé à mesure que s’envolaient les taux obligataires. Le fait que le gouvernement américain ait évité le shutdown (suspension de certains services de l’Etat faute d’accord budgétaire) et reste ainsi sur des niveaux de dépenses publiques élevés se traduit par des taux d’intérêt en hausse.

Des dépenses publiques soutenues alimentent ainsi la demande et peuvent jouer sur l’inflation, ce qui est susceptible d’inciter la banque centrale américaine (Fed) à garder ses taux directeurs élevés ou à les augmenter encore.

Le marché n’attend rien de la réunion du comité ministériel conjoint de suivi (JMCC) de l’alliance Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), mercredi. Pour les analystes d’Eurasia Group, l’OPEP+ (groupe élargi) devrait garder ses volumes inchangés.

La Banque mondiale a revu en baisse, lundi, son estimation de croissance pour la Chine en 2024 et table désormais sur 4,4%, contre 4,8% en avril.

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L’Arabie saoudite a revu à la baisse ses prévisions budgétaires et s’attend désormais à enregistrer un déficit pour l’année en cours, en raison de l’augmentation des dépenses et la baisse des recettes pétrolières, a annoncé le ministère des Finances.

La monarchie du Golfe, premier exportateur mondial de pétrole brut, avait initialement tablé sur un excédent de 16 milliards de riyals saoudiens (4,27 milliards de dollars) en 2023, mais les nouvelles prévisions indiquent un déficit attendu de 82 milliards de riyals saoudiens (21,86 milliards de dollars), équivalent à 2% du PIB, a déclaré le ministère tard samedi dans un communiqué.

Pour l’année suivante, un déficit de 79 milliards de riyals, soit 1,9% du PIB, est également attendu, selon la même source.

En décembre dernier, Ryad avait pourtant annoncé son premier excédent budgétaire enregistré en près de dix ans grâce à la flambée des cours après l’invasion russe en Ukraine.

Or cette année, les recettes pétrolières ont baissé de 17% en raison de la baisse des prix et la réduction de la production saoudienne décidée par les autorités pour tenter de faire remonter les cours.

La production est actuellement de neuf millions de barils par jour, soit une diminution de deux millions de barils par rapport à la même période une année auparavant.

Parallèlement, le royaume poursuit son ambitieux mais coûteux programme de réforme Vision 2030, sous l’égide du prince héritier Mohammed ben Salmane, qui vise à diversifier son économie tributaire de l’or noir.

Dans son communiqué, le ministère des Finances s’est félicité de la croissance des secteurs non pétroliers, avec une augmentation de 11% de leurs revenus au premier trimestre.

 

 

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Les cours du pétrole ont terminé en baisse jeudi, sous l’effet de prises de bénéfices après le nouveau sursaut de la veille, mais le marché n’a pas pour autant renoncé au seuil psychologique des 100 dollars.

Les cours avaient démarré dans le vert, le WTI grimpant même jusqu’à 95,03 dollars, pour la première fois depuis août 2022. Le Brent est, lui, allé jusqu’à 97,69 dollars, non loin des 100 dollars.

Outre le facteur technique, le retournement a été provoqué, par un rapport selon lequel, sous l’effet d’une accélération de l’Iran, de l’Irak et du Nigeria, la production de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) avait très légèrement augmenté en août.

Il est peu probable que les cours se rétractent de façon significative dans la mesure où il est dans l’intérêt des grands producteurs, comme l’Arabie saoudite, de les maintenir à un niveau élevé.

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Le baril de West Texas Intermediate (WTI), principale variété américaine, a terminé la séance de mercredi à son plus haut niveau en clôture depuis plus d’un an, propulsé par la contraction des stocks de brut aux Etats-Unis, qui a rapproché le Brent des 100 dollars.

L’Agence américaine d’information sur l’énergie EIA a fait état d’une diminution de 2,2 millions des stocks commerciaux de brut durant la semaine achevée le 22 septembre. Cette baisse est nettement plus importante que les prévisions des analystes,

L’activité des raffineries, principales consommatrices de brut, a ainsi brutalement décéléré, avec un taux d’utilisation descendu à 89,5%, au plus bas depuis six mois.

Le marché a également fixé son attention sur le niveau des réserves à Cushing (Oklahoma), principal terminal de livraison du WTI aux Etats Unis, qui sont tombées au plus bas depuis 15 mois.

Désormais, le franchissement du seuil symbolique de 100 dollars le baril pour le BRENT paraît inévitable.

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Les cours du pétrole sont repartis à la hausse mardi, toujours cantonés dans des marges resserrées autour de ce qui semble être un nouvel équilibre, entre offre contrainte et demande incertaine.

La réduction de l’offre décrétée par la Russie et l’Arabie saoudite jusqu’à la fin de l’année se heurte désormais à des inquiétudes sur un possible affaiblissement de la demande, résultat du resserrement monétaire.

Signe que le pétrole n’est pas encore prêt à flancher, les cours ont terminé dans le vert mardi alors que le reste des marchés financiers fuyaient le risque et que le dollar atteignaient de nouveaux sommets de plusieurs mois, deux éléments théoriquement défavorables au brut.

L’or noir semble avoir trouvé un nouvel équilibre et nous nous attendons à ce qu’on reste dans ce couloir jusqu’à nouvel ordre.

Les opérateurs ont le regard tourné vers la publication, mercredi, des stocks hebodamaires américains, dont les analystes attendent qu’ils montrent une légère contraction, tant pour les réserves de brut que d’essence.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont terminé lundi en ordre dispersé mais proches de l’équilibre, freinés dans leur avancée par un développement négatif pour le promoteur chinois Evergrande ainsi que la levée, par la Russie, d’une partie de ses restrictions aux exportations de produits raffinés.

L’importance du marché de l’immobilier dans la dynamique économique de la Chine est telle qu’une faillite pure et simple d’Evergrande pèserait sur la conjoncture, et sur la demande de pétrole.

Les cours ont aussi subi la décision de la Russie qui a levé certaines restrictions sur ses exportations de produits raffinés.

Le carburant utilisé pour certains navires ainsi que le gazole à haute teneur en souffre, de moins bonne qualité que celui consommé le plus fréquemment, échappent désormais à la suspension décrétée jeudi pour soulager les prix de l’essence et du gazole en Russie.

Comme durant quasiment toutes les séances récentes, les cours ont démarré franchement dans le vert, avant de s’essouffler.

L’envolée du dollar, qui a atteint lundi des sommets de plusieurs mois face à une série de devises, a contribué à empêcher le brut de s’approcher un peu plus près des 100 dollars le baril pour le Brent.

Sur le marché américain, la demande montre, chaque jour, des signes de fléchissement de plus en plus manifestes. Lundi, le prix de gros sur l’essence pour livraison immédiate est tombé à son plus bas niveau depuis deux mois, tandis que le gazole a perdu plus de 6% en dix jours.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

La hausse des prix du pétrole actuelle ne remet pas en cause la tendance générale d’un ralentissement de l’inflation.

Selon les prévisions de la Banque de France, après avoir atteint son pic début 2023, l’inflation totale devrait continuer de refluer pour s’établir à 4,5% sur un an en France au quatrième trimestre 2023, avant de revenir autour de 2% en 2025.

Les prix du carburant ont fortement remonté ces dernières semaines en France, et flirtent ou dépassent aujourd’hui la barre symbolique des deux euros par litre.

En réaction, le gouvernement français va autoriser les distributeurs à vendre a prix coûtant.

La France n’utilisera plus de charbon dans son mix énergétique d’ici à 2027, avec la conversion de ses deux dernières centrales, a déclaré dimanche 25 septembre le président Emmanuel Macron. Il a en revanche écarté une interdiction des chaudières à gaz.

 

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les prix du gazole ont bondi jeudi après que la Russie a annoncé la suspension de ses exportations, ajoutant aux tensions déjà observées sur ce marché où l’offre préoccupe, faute de capacités disponibles ailleurs.

La Russie a interrompu jeudi ses exportations de gazole et d’essence vers toutes les destinations à l’exception de quatre anciennes républiques soviétiques, officiellement pour soulager son marché intérieur, où les prix du carburant flambent.

Après avoir digéré la prolongation de la réduction des exportations russes de 300.000 barils par jour de brut jusqu’à la fin de l’année, le marché doit maintenant faire face à l’incertitude quant à la durée de cette interdiction temporaire concernant les produits pétroliers.

Mais l’invasion de l’Ukraine a rebattu les cartes et poussé la plupart des pays qui étaient ses clients à se priver du diesel russe, ce qui a tendu le marché. Chine, Inde et Etats-Unis ont augmenté leurs exportations à destination de l’Europe pour compenser.

Pour autant, ce nouvel agencement était rendu possible par le fait que le gazole russe avait trouvé d’autres débouchés, principalement en Asie, ce qui modifiait les flux mais pas les volumes disponibles sur le marché mondial.

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont sensiblement reflué mercredi, entraînés par des prises de bénéfices ainsi que la posture toujours offensive de la banque centrale américaine (Fed), avec des doutes sur la solidité de la demande.

Il y avait près d’un mois que le WTI  n’avait pas enchaîné deux séances négatives, pris dans une lame de fond qui l’a fait progresser de 16%.

Le vent de face s’est franchement levé avec la publication du rapport hebdomadaire sur les stocks américains de pétrole. Il a montré un ralentissement du taux d’activité des raffineries aux Etats unis à 91,7% contre 93,1%, au plus bas depuis quasiment trois mois, ce qui témoigne de l’anticipation, par les pétroliers, d’une moindre demande. La demande d’essence est particulièrement faible.

Pour les analystes de TD Securities, le mouvement de hausse des cours arrive à son terme, et le risque de voir davantage de ventes augmente.

 

 

QUE SE PASSE-T-IL DANS LE MONDE :

Les cours du pétrole ont fini en légère baisse mardi après avoir bondi plus tôt en séance, une inflexion similaire à celle de lundi, témoignant d’un marché qui craint un ralentissement de la demande.

Les deux variétés de référence avaient démarré la séance en trombe, le Brent  prenant jusqu’à 1,62% et le WTI 2,47%.

Ce coup d’accélérateur initial était dû, notamment, à l’approche de l’expiration, mercredi, du contrat à terme d’octobre sur le WTI, qui accentue la volatilité des cours.

Le dénouement de ces contrats est, qui plus est, compliqué par le fait que les stocks sont bas à Cushing, on se trouve le principal terminal pour prendre livraison du WTI situé en Oklahoma.

Le niveau des réserves y est ainsi tombé, la semaine dernière, au plus bas depuis début décembre.

Par ailleurs, l’analyste a également mentionné l’opération militaire lancée par l’Azerbaïdjan au Nagorny Karabakh, territoire disputé, depuis des décennies, avec l’Arménie.

Les gens s’inquiètent de possibles perturbations de la production en Azerbaïdjan, ce qui semble peu probable à court terme. L’ancienne république soviétique produit environ 500.000 barils de brut par jour.

Mais après ce démarrage en trombe, à l’instar de lundi, le marché a coupé le moteur à mi-séance, avant de terminer au pas.

Alors que les cours étaient animés presque exclusivement par la demande depuis plusieurs semaines, du fait de la promesse de l’Arabie saoudite et de la Russie de réduire conjointement leurs volumes de 1,3 million de barils par jour jusqu’à la fin de l’année, les opérateurs scrutent désormais la demande.

Le prix de gros de l’essence aux Etats-Unis a enchaîné, mardi, une troisième séance de baisse consécutive, faisant écho à la forte hausse des réserves américaines de carburant dans le dernier rapport hebdomadaire de l’Agence américaine d’information sur l’énergie.

En Europe, après s’être envolé, son équivalent piétine depuis une semaine.